2025年3月5—7日，第八十期办理专业人士加强赓续专业开展讲座暨港股上市公司音信披露、公司办理与血本运作实务底子班（第三期）于深圳告成举办。吸引了近百名公司办理相干从业职员出席了此次举止。本次举止由证券时报和思治企业讨论撮合主办，香港公司办理公会为本次讲座帮帮方，途演中为本次讲座的平台帮帮方。

　　证券时报社党委委员、副社长高玉梅出席了此次举止并发布致辞。高玉梅指出，本次举止齐聚各方人士联合讨论港股墟市音信披露与公司办理前沿议题，是对两地血本墟市互联互通的踊跃反应，也是证券时报践行帮力血本墟市榜样开展职责的表现。

　　香港动作环球第三大金融中央，血本墟市功效斐然。截至2024岁暮，香港上市公司总数打破2600家，总市值衔接多年位列环球前五大血本墟市。2024年，港股有70多家公司上市，内地企业占比超九成。高玉梅显露，这一系列数据彰显了香港血本墟市对内地企业的健壮吸引力，以及正在双轮回格式下血本因素的高效活动。同时，香港血本墟市以高度透后性和榜样性知名，2024年香港联交所与香港证监会聚集修订多项焦点法规，涵盖上市机造、公司办理、音信披露等范围，全盘升级禁锢系统，为环球投资者供给了坚实的决心保护。

　　高玉梅指出，证券时报动作血本墟市的深度介入者与忠厚记载者，向来秉持专业、巨子的理念。此次联袂香港公司办理公会经营本次培训举止，旨正在为内地与香港血本墟市的相易互帮搭修桥梁。

　　香港公司办理公会副会长、海问状师工作所协同人邹兆麟环绕讲题“香港血本墟市的禁锢战略和逻辑与上市公司的合规核心”，长远讨论了香港血本墟市的禁锢战略与逻辑，以及上市公司的合规核心。并细致解析了香港上市合规的多头禁锢框架，夸大了证监会、港交所及管帐及财政请示局等禁锢机构的职责与合作。其它，他还核心计划了上市公司正在音信披露、董事负担、内部监控及甜头冲突照料等方面的合规恳求，并通过多个实践案例，明白了常见的合规危害及应对战略。邹兆麟奇特指出，跟着禁锢力度的加紧，上市公司须越发珍视企业管治，确保音信披露的实时性、确实性和完美性，以维持墟市平正性和投资者决心。

　　正在经济转型与强禁锢叠加后台下，企业并购重组正面对全新的税务合规离间。安永（中国）企业讨论有限公司税务和商务讨论协同人肖彪正在研讨中，通过解析架构重组税务稽察案例指出，前瞻性的税务架构打算不但能有用管控税务稽察危害，更能通过精准合用税收优惠战略实行全周期税负优化，涵盖营业施行、赓续筹办以至血本退出全枢纽。

　　针对企业重组涉及的复冗赋务场景，肖彪体例先容了兼并、分立、股权收购及资产收购等重组形式所涉及的税种以及各个税种也许合用的非常性税收战略，并着重解读了企业所得税非常性税务处置“三要件”（合理贸易宗旨、权利衔接性、实际筹办连结）的决断逻辑。通过股权收购、营业让渡、资产划转等多个案例递进式认识了统一重组方向下差别非常性税收战略的拣选合用，映现了各税种的联动影响，以及法人和天然人甜头方的合用战略的差别。别的也通过案例对比了资产收购和股权收购，以及融资架构的筹备调整。夸大税收战略合用须与企业股权布局、财政数据、营业形式深度契合。

　　针对今朝并购墟市普通采用的对赌和叙，肖彪征引海南、上海等地最新税案指出，功绩抵偿款的税务定性存正在宏大争议。对此倡导企业正在和叙文本中明了涉税条目，以及调治对赌形式来低浸税务危害。

　　安永华明管帐师工作所（非常平时协同）华北区上市任职主管协同人张毅强和安永华明管帐师工作所（非常平时协同）审计任职协同人肖慧聚焦港股上市公司差此表融资方法对财政报表的影响，与参会嘉宾举办了分享。张毅强从管帐原则开赴，长远浅出地疏解了管帐原则框架下对付融资器械分类为权利器械仍旧债务器械的分别规定，并贯串过往经历和案例分享，夸大了差别融资调整对财政报表影响的首要性。肖慧针对较为常见的融资器械，如可转债、可赎回可转换境表优先股等以及境内企业正在上市前刊行的附带非常权柄的平时股，做了进一步的先容，并贯串案例就这些融资器械的和叙调整中较为常见的、影响其股债分此表条目以及这些条目对财政报表的影响、实务中的处置等做了进一步的阐释和分享。两位主讲人显露，这些融资器械为企业供给了多样化的融资拣选，有帮于企业正在境表里血本墟市优化资源摆设，晋升比赛力，但也同时指示参会嘉宾，企业动作融资器械的刊行方应归纳酌量自己的财政景遇、开展策略以及墟市境遇，足够认识这些器械的特性和危害，正在造订融资计划时，实时引入管帐师，以协帮企业留心评估其对财政报表的潜正在影响。张毅强先生还就并购营业中的商誉确认、功绩对赌条目等对付财政报表的影响，贯串其充足的执行经历做了英华的分享。

　　新财产杂志社评比担任人吴瑶以“机构视角下上市公司投资者联系照料”为讲题，指出：跟着港交所上市法规的赓续优化，奇特是2018年往后的宏大转换，港股墟市吸引了大宗新经济企业，特别是生物科技和“硬科技”公司。2024年，港股墟市IPO赓续炎热，新股首日涨幅占比超六成，显示出墟市对新经济企业的热烈笑趣。吴瑶还夸大，内地企业正在港股墟市中的出现尤为出色，功绩了超八成的营收和净利润，成为港股墟市的顶梁柱。

　　正在投资者联系照料方面，吴瑶提出了市值照料的三大误区，夸大市值照料不等于股价照料，而是价钱照料。她倡导上市公司应通过价钱宣传、有用转达和分类照料等权谋，优化投资者联系照料，晋升墟市认同度。吴瑶的演讲为上市公司供给了珍贵的投资者联系照料战略，帮力其正在血本墟市中实行持久价钱最大化。

　　高伟绅状师行协同人黄智全环绕“墟市失当手脚的防患及应对计划”讲题，长远讨论了香港联交所与证监会正在墟市禁锢中的司法核心与案例，为上市公司董事及高管供给了应对墟市失当手脚的适用倡导。

　　黄智全最先夸大了上市公司董事的执法负担，指出董事务必遵照香港平时法、《公司条例》、《上市法规》及其他相干执法规矩，并以合理的妙技，拘束勤恳地践诺职责。他细致先容了联交所和证监会的司法权，联交所动作一线禁锢者，担任确保墟市平正、有序和音信透后，而证监会则正在企业失当手脚中具有普通的探问和司法权利，席卷破除董事资历、冻结资产、罚款等。黄智全还通过多个案例，如群星公司和洪良国际的诈骗案，解析了禁锢机构的司法核心，并供给了防患和应对墟市失当手脚的实践倡导，席卷施行有用的照料和构造布局、实时更新内部流程、确保人力资源优裕等。

　　黄智全总结道，上市公司董事及高管务必时辰连结戒备，确保公司运营的合规性，并正在发觉任何潜正在题目时实时选用步履，以避免受到禁锢机构的苛峻刑罚。

　　天元香港办公室协同人王何维就“香港上市公司私有化、限度权收购及要约回购”这一主旨举办了长远疏解。

　　最先，王何维细致先容了香港上市公司私有化的苛重方法，席卷志愿性全盘要约、预备调整和招揽兼并，并贯串实践案例认识了每种方法的合用场景与操为难点。他夸大，私有化不但是企业优化血本布局的有用权谋，更是应对墟市颠簸、晋升股东价钱的首要战略。王何维还奇特指出，私有化流程中须苛苛遵照《公司收购、兼并及股份回购守则》，确保股东权利获得平正看待。

　　其次，王何维还聚焦于限度权收购和要约回购的操作细节，长远解读了《收购守则》中合于限度权更动的界说及触发条款。他通过多个典范案例，认识了怎么正在限度权更动中避免触发强造性全盘要约，并细致疏解了洗濯宽免的申请流程与提防事项。并分享了个人要约的操作上风与潜正在危害，帮帮企业更好地独揽墟市时机，灵便操纵血本器械。

　　其它，本次讲课中，王何维贯串相干近期案例，圆活出现了私有化与并购营业中的环节执法题目与办理计划。通过这些实战案例，与会者不但加深了对相干规矩的剖判，还学到了怎么正在实践操作中规避危害、优化营业布局。

　　安永照料讨论协同人王丛林从三个主旨方面举办了分享，席卷香港证监会及联交所对香港上市公司管治和内部监控的整个禁锢框架及目前禁锢趋向，以及申请上市前须结束内部监控系统的尽调作事恳求及发展倡导；分享常见的因内部限度体例失效被破坏申请上市的案例。同时核心疏解了于2025年1月1日生效的上市法规附录14之《企业管治守则》的最新恳求，通过分享多个联交所刑罚上市公司及董事的鲜活圆活案例，给听多留下深入印象。结果，王丛林还全个人享了业界当先的企业管治突出公司的管治经历，并对企业怎么赓续晋升内部监控及企业管治技能供给了整个倡导。

　　沙利文捷利云科技董事长、捷利营业宝首席行政官、香港中幼上市公司协会副会长、中国独立非履行董事协会常务副秘书长万勇正在本期讲座上分享了“香港上市公司合规有用的市值照料战略”。他夸大，市值照料不但必要眷注公司内正在价钱，还必要归纳酌量墟市估值和投资情感，特别是正在IPO后的环节阶段。他同时指出了市值照料中的常见误区，如太过依赖PE和PB估值要领，并提出了通过科技和数据驱动的合规高效照料计划，席卷股份溯源、股监体例、境表资金与ODI登记等器械。其它，万勇还先容了公司纳入港股通、MSCI等系列指数、设立ESOP相信回购等有帮于巩固股票活动性和墟市认同度，确保公司市值与内正在价钱的持久般配。

　　中集集团董事会秘书吴三强正在本次演讲平分享了企业通过并购实行高质地开展的血本墟市之途。他细致先容了中集集团的并购开展过程，夸大了并购正在企业环球化结构和资产升级中的环节功用。吴三强指出，中集集团通过并购不但完美了产物结构和坐褥基地，还告成整合了环球资源，晋升了企业的焦点比赛力。他还分享了中集正在并购流程中的执行经历，席卷怎么有用整兼并购企业、爱戴表地团队，以及通过并购实行工夫更始和墟市拓展。吴三强夸大，并购如故是企业开展的首要权谋，特别是正在今朝血本墟市活动的后台下，企业应收拢时机，通过并购实行转型升级和补链强链。

　　香港公司办理公会北京代表处首席代表高伟显露，本次课程采用线上与线下相贯串的样式，两天半的线上课程，时辰自正在拣选，聚焦上市公司合规的根本题目，席卷上市法规第14章“须予披露的营业”、第14A章“干系营业”、附录D2“财政材料的披露”等底子实质；两天半的线下课程，剖判香港血本墟市及其禁锢战略的内正在逻辑，拓展血本运作、市值照料等方眼前沿课题。公会将与互帮伙伴密适互帮，为内地企业境表上市，以及营业出海赓续供给高质地的课程与任职。

　　证券之星估值认识提示中集集团盈余技能较差，异日营收获长性凡是。归纳根本面各维度看，股价合理。更多

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